Μετά το κλείσιμο του ιστορικού καζίνο Tropicana Las Vegas στις 2 Απριλίου 2024, ο ιδιοκτήτης Bally’s Corporation αναζητά την καλύτερη επιλογή για να επικεντρώσει τη στρατηγική λειτουργίας του στο μέλλον. Σε συνθήκες μείωσης των μετοχών κατά 30% τα τελευταία 12 μήνες, η εταιρεία αντιμετωπίζει προβλήματα ιδιοκτησίας ενώ αναζητά κεφάλαια για να προχωρήσει στο έργο καζίνο πρώτα στο Σικάγο, το οποίο ανέρχεται στα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Απόρριψη Προσφοράς Εξαγοράς Μετοχών
Σύμφωνα με αναφορά του CNBC, ο πρόεδρος της Bally’s, Soo Kim, πρότεινε να εξαγοράσει την εταιρεία σε τιμή 15 δολάρια ανά μετοχή. Ο πρόεδρος είχε ιδρύσει την εταιρεία ιδιωτικής επενδύσεων Standard General και πρότεινε να την εξαγοράσει με αυτήν την τιμή, η οποία ήταν υψηλότερη κατά περίπου 5 δολάρια ανά μετοχή σε σχέση με την τιμή πριν από την προσφορά. Σύμφωνα με τις αναφορές, η Standard General κατέχει το 23% των μετοχών της Bally’s και υπέβαλε προσφορά για την απόκτηση 100% των μετοχών της εταιρείας καζίνο.
Επιστολή Επενδυτών προς την Bally’s
Ωστόσο, οι Dan Fetters και Edward King, υψηλού επιπέδου επενδυτές από την K&F Growth Capital, θεωρούν ότι η προσφορά του Kim είναι υποτιμητική της πραγματικής αξίας της εταιρείας. Οι Fetters και King, γνωστοί επενδυτές στη βιομηχανία των τυχερών παιχνιδιών, έστειλαν επιστολή στην ειδική επιτροπή της Bally’s και τους παρότρυναν να απορρίψουν την πρόταση του Kim. Σύμφωνα με την πηγή, οι επενδυτές προτείνουν επίσης στην Bally’s να ακολουθήσει την πυρήνα στρατηγική της για το καζίνο του Σικάγου και τις λειτουργίες καζίνο online αντί για ανασφαλείς επιχειρήσεις, όπως ο αγώνας για άδεια τυχερών παιχνιδιών στη Νέα Υόρκη για ένα πρώην γήπεδο γκολφ του Trump ή οι λειτουργίες στοιχηματισμού σε αθλήματα.
Αλλαγή Στρατηγικής
Η πηγή αναφέρει ότι η Bally’s κατέχει 16 καζίνο σε 10 πολιτείες, καθώς και επιχείρηση στοιχηματισμού σε αθλήματα, αλλά οι Fetters και King δήλωσαν ότι η εταιρεία πρέπει να απομακρυνθεί από τις πολυτελείς επιχειρήσεις καζίνο ή τον online στοιχηματισμό. Αναφέρεται ότι υποστηρίζουν ότι η Bally’s πρέπει να σταματήσει τη χρηματοδότηση των έργων που έχουν οδηγήσει σε πτώση της τιμής των μετοχών κατά περίπου 30% τα τελευταία 12 μήνες.
Στην επιστολή προς την ειδική επιτροπή της Bally’s που σχηματίστηκε για να εξετάσει την πρόταση του Kim, οι Fetters και King εξήγησαν τους λόγους πίσω από την προτεινόμενη στρατηγική. “Τα πολύ μεγάλα στοιχήματα σε ακόμα μεγαλύτερα, μη χρηματοδοτούμενα αναπτυξιακά έργα, η αποτυχημένη εκτέλεση στοιχημάτων online στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι ιδιοκτησίες καζίνο θέρετρων που αποδίδουν λιγότερο από τους περιφερειακούς τους ανταγωνιστές, μια υπερβολικά δανεισμένη ισολογισμική με λίγες προοπτικές για αποδόμηση του χρέους και ανεύθυνες αποφάσεις κατανομής κεφαλαίων έχουν οδηγήσει τις μετοχές και τα ομόλογα σε σημείο αδιαφορίας από την επενδυτική κοινότητα,” δήλωσε η επιστολή σύμφωνα με την πηγή.
Σύμφωνα με το CNBC, η Bally’s είδε αγορές μετοχών ύψους 69 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2023. Σχολιάζοντας την προτεινόμενη εξαγορά, η Standard General ανέφερε ότι η συμφωνία “θα επέτρεπε στους μετόχους της Εταιρείας να πραγματοποιήσουν αμέσως μια τιμή προσφοράς, με μετρητά, για την επένδυσή τους και παρέχει στους μετόχους τη βεβαιότητα της αξίας των μετοχών τους, ειδικά όταν λαμβάνονται υπόψη οι λειτουργικοί κίνδυνοι που συνδέονται με την επιχειρηματική δραστηριότητα της Εταιρείας και οι αγορικοί κίνδυνοι που συνδέονται με το να παραμείνει η Εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο.”
Σχέδιο Κατανομής Κεφαλαίου
Η επιστολή των Fetters και King απορρίπτει αυτό το σχέδιο και προτείνει μερικές σημαντικές αλλαγές στη στρατηγική της Bally’s. Οι επενδυτές προτείνουν να φέρει η εταιρεία έναν “καλύτερα εξοπλισμένο” εταίρο για το έργο καζίνο του Σικάγου, όπου η εταιρεία αναζητούσε 800 εκατομμύρια δολάρια για τη χρηματοδότησή της. Οι Fetters και King προτείνουν επίσης στην Bally’s να πουλήσει τις λειτουργίες του Tropicana στο Strip, να σταματήσει να χρηματοδοτεί το γήπεδο γκολφ στη Νέα Υόρκη και να επικεντρωθεί αποκλειστικά στις λειτουργίες καζίνο online. Σύμφωνα με το CNBC, οι υψηλοί επενδυτές θεωρούν ότι αυτές οι αλλαγές μπορεί να φέρουν οφέλη στην εταιρεία με το τρέχον κεφαλαιοποιημένο αξίας που κυμαίνεται στα περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια.
